「本文來源：中國證券報」

龍芯中科近日回復了科創板上市申請首輪問詢，涉及公司市場地位和競爭劣勢、前五大客戶變動原因、毛利率逐年下降等問題。龍芯中科堅持構建獨立于Wintel體系和AA體系的CPU自主技術體系，擁有大量自主知識產權。公司此次擬募資35.12億元，主要投資先進制程芯片研發及產業化等項目。

行業地位突出

招股書顯示，“龍芯”系列是我國最早研制的通用處理器系列之一。龍芯中科主營業務為處理器及配套芯片的研制、銷售及服務，主要產品與服務包括處理器及配套芯片產品與基礎軟硬件解決方案。

龍芯中科研制的芯片包括龍芯1號、龍芯2號、龍芯3號三大系列處理器芯片及橋片等配套芯片。

龍芯中科稱，龍芯1號系列為低功耗、低成本專用嵌入式SoC或MCU處理器，通常集成1個32位低功耗處理器核，面向嵌入式專用應用領域，如物聯終端、儀器設備、數據采集等；龍芯2號系列為低功耗通用處理器，采用單芯片SoC設計，通常集成1-4個64位低功耗處理器核，面向工業控制與終端等領域，如網絡設備、行業終端、智能制造等；龍芯3號系列為高性能通用處理器，通常集成4個及以上64位高性能處理器核，與橋片配套使用，面向桌面和服務器等信息化領域。

目前，龍芯中科基于信息系統和工控系統兩條主線開展產業生態建設，面向網絡安全、辦公與業務信息化、工控及物聯網等領域，系列產品在電子政務、能源、交通、金融、電信、教育等領域已獲得廣泛應用。

通過長期積累，公司已擁有一系列自主專利和知識產權，技術優勢突出，產品競爭力較強，處于國內通用處理器行業領先地位。

2018年至2020年（報告期），龍芯中科分別實現營收1.93億元、4.86億元、10.82億元，年均復合增長率達到136.66%；歸母凈利潤分別為790.33萬元、19312.16萬元、7179.85萬元；主營業務毛利率分別為62.55%、57.16%、48.68%。

對于毛利率下降的原因，公司表示，產品業務結構變化導致毛利率下滑。各期工控類芯片毛利率分別為79.16%、78.29%和74.62%；信息化類芯片毛利率分別為45.04%、50.11%和44.18%；解決方案毛利率分別為40.00%、45.89%和41.75%。

龍芯中科表示，公司2018年產品以工控類芯片為主，毛利率較高，由于其收入占比逐年下滑，導致毛利貢獻率逐年下降；公司客戶群體逐步擴大，與信息化類客戶合作更加緊密，相關芯片銷售額占比大幅提高。該領域產品毛利率相對工控類芯片產品毛利率較低，導致整體毛利率下降。

龍芯中科工控類芯片產品毛利率高于同行業可比公司，如北京君正、景嘉微、兆易創新、瀾起科技和瑞芯微；信息化類芯片產品毛利率水平與同樣采用Fabless模式的AMD較為接近，與Intel、瀾起科技存在差異。解決方案業務毛利率低于同行業可比公司，主要系公司解決方案業務以硬件產品收入為主，報告期內占比在80%以上。

堅持自主創新

龍芯中科表示，堅持技術自主研發及生態體系建設，是國內自主CPU的引領者。

值得關注的是，龍芯中科在指令系統上實現了自主創新。指令系統是計算機最基礎、最核心的知識產權，承載著軟件生態的發展創新。龍芯自主指令系統Loong Arch（龍芯架構）具有較好的自主性、先進性與兼容性，通過“指令系統創新+二進制翻譯”的方式，高效運行MIPS、X86、ARM等平臺上的二進制應用程序。

報告期內，龍芯中科處理器及配套芯片產量合計為311.36萬顆，產銷率達86.32%，處于較高水平。龍芯中科掌握了處理器核及相關IP核設計的核心技術，2020年底推出的龍芯3A5000，使用12/14nm工藝節點，主頻最高為2.5GHz，逼近開放市場主流產品水平。

在操作系統和基礎軟件領域，龍芯中科實現了較高程度核心技術自主創新。公司擁有面向桌面與服務器應用的Loongnix及面向終端與控制類應用的LoongOS兩大基礎版操作系統。其中，Loongnix經過多輪應用迭代，功能持續豐富，性能、兼容性與穩定性不斷提高，成熟度達到市場主流產品水平。

龍芯中科稱，公司堅持生態體系建設。自成立以來，龍芯中科致力于打造獨立于Wintel體系和AA體系的自主生態體系，構建了獨立的信息技術體系和產業生態。

客戶結構調整

上交所在首輪問詢函中重點關注了龍芯中科市場地位、競爭劣勢以及前五大客戶變動的原因。龍芯中科表示，市場具體排名涉及商業秘密，已申請豁免信息披露。

市場競爭方面，龍芯中科表示，相較于Intel、AMD、ARM等國際CPU龍頭企業，龍芯中科在產品和生態方面整體還存在較大差距，處理器性能與市場主流高端產品尚存在一定差距，與處理器配套的基礎硬件（如GPU、網絡芯片等）不夠齊全；處理器軟件生態完備程度和整體成熟度偏低，目前在Wintel體系和AA體系中的大量應用軟件尚不能在龍芯平臺上運行；產業鏈合作企業的數量及合作的緊密程度仍有較大提升空間；采用Fabless模式，在生產制造環節缺乏與晶圓廠的工藝磨合迭代，一定程度上成為制約芯片性能提升的瓶頸。

對于未披露具體名稱的大客戶，報告期內，龍芯中科將前五大客戶分為3類。穩定類指報告期三年均進入前五大客戶，包括AA00、AJ00；相對穩定類指報告期期初為前五大客戶，各期收入穩定，報告期內始終處于前十大客戶，包括AB00、AH00、AF00；新進類指報告期初非前五大客戶，報告期內由于收入快速增長成為前五大客戶，包括BV09、BV08、BX00、中科院計算所。

報告期內，龍芯中科前五大客戶銷售金額占當期營業收入比例為75.19%、67.92%、70.23%，客戶集中度較高，但不存在嚴重依賴單一客戶的情況。

報告期內客戶結構變動主要基于信息化類芯片超過工控類芯片成為發行人主要收入來源，信息化類下游客戶取代工控類客戶成為前五大客戶；信息化類客戶結構調整。隨著公司產品升級，市場接受程度逐步提升，市場主流整機板卡廠商開始與公司合作，銷售收入逐漸超過中小廠商，成為公司主要客戶。

龍芯中科稱，隨著發行人產品的迭代升級，下游市場的不斷開拓，主要客戶收入保持增長，前五大客戶變動具有合理性。