本報(bào)記者 孫奇茹
企業(yè)生存、市場競爭通常要與時(shí)間賽跑，但原始創(chuàng)新往往需要厚積薄發(fā)，久久為功。
當(dāng)下，北京已形成耐心資本供給網(wǎng)絡(luò)，一批有耐心、重創(chuàng)新的資本沉下心來，做硬科技和科學(xué)家的“長跑”伙伴。不掙“熱錢”“快錢”，圍繞重大科技成果轉(zhuǎn)化、高精尖產(chǎn)業(yè)孵化、科技服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建及創(chuàng)新載體建設(shè)等方向重點(diǎn)投資布局，耐心資本為北京創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者提供了源源不斷的動(dòng)力補(bǔ)給。
護(hù)航自主創(chuàng)新穿越“死亡谷”
不久前，國產(chǎn)自主芯片企業(yè)龍芯中科發(fā)布了采用自主指令系統(tǒng)架構(gòu)的龍芯3A5000芯片。該芯片性能實(shí)現(xiàn)大幅跨越，標(biāo)志著我國自主CPU設(shè)計(jì)取得了新的里程碑成果，從跟蹤性發(fā)展邁向自主性發(fā)展的新征程。
20年前，我國首款自主研發(fā)的“龍芯”CPU處理器在中科院計(jì)算所誕生。2010年，龍芯中科成立，龍芯從課題組轉(zhuǎn)型為企業(yè)，正式邁出產(chǎn)業(yè)化步伐。
“龍芯”屬于高性能、通用型芯片，業(yè)內(nèi)公認(rèn)是極難研發(fā)的芯片類型，產(chǎn)業(yè)化過程投入巨大，“最苦的時(shí)候，賬上的錢，眼看都不夠發(fā)工資了。”
直到現(xiàn)在，龍芯中科董事長、中科院計(jì)算研究所研究員胡偉武仍念念不忘11年前，北京市為了給龍芯拉來第一筆投資如何費(fèi)盡周章——中關(guān)村管委會(huì)開了26次協(xié)調(diào)會(huì)，最終，國企注資并帶動(dòng)民企跟投，龍芯獲得了來自北京的2億元股權(quán)投資。
三年不蜚，蜚將沖天；三年不鳴，鳴將驚人。在龍芯埋頭攻堅(jiān)產(chǎn)業(yè)化難題的過程中，首批注資到龍芯的那1億元，在2016年已經(jīng)升值為4億元。但相關(guān)部門將其中一半股權(quán)按原價(jià)5000萬元賣給創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，激勵(lì)龍芯團(tuán)隊(duì)進(jìn)一步投入創(chuàng)新，投資方也放棄了巨大的利益空間。如今，龍芯芯片的年出貨量已突破百萬片，并進(jìn)入科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)，向資本市場發(fā)起沖刺。
“如果缺乏耐心，在企業(yè)最需要的時(shí)候你不在，企業(yè)怎么能跨過死亡谷呢？”一位基金管理公司負(fù)責(zé)人用數(shù)字直觀闡述了“耐心”資本的必要性：首批上科創(chuàng)板的25家企業(yè)中，從注冊(cè)公司到上板，平均11.8年，最長的19年。
政府引導(dǎo)基金助獨(dú)角獸躍升
十年時(shí)間，耐心資本能造就怎樣的故事？撬動(dòng)超300億投資，培育800余家科技企業(yè)——這是“海淀政府引導(dǎo)基金系”給出的答案。
中關(guān)村科學(xué)城公司披露的數(shù)據(jù)顯示，“海淀政府引導(dǎo)基金系”10余年來共直接投資早期科技企業(yè)106家，投資金額近9億元；共參與設(shè)立基金47支，通過基金累計(jì)支持科技企業(yè)超700家，培育了50家上市企業(yè)和65家獨(dú)角獸、準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)。
更多的“龍芯”正在孕育。半年前，總規(guī)模27.85億元的5支科學(xué)家基金在中關(guān)村科學(xué)城成立。這些基金將超前布局一批前沿核心技術(shù)，提前介入成果轉(zhuǎn)化中試階段，加速實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化步伐。經(jīng)過半年多運(yùn)行，五支科學(xué)家基金如今已經(jīng)各自開花結(jié)果。
政策創(chuàng)新激勵(lì)更多耐心資本
在醫(yī)療機(jī)器人、集成電路等硬科技領(lǐng)域，技術(shù)成果從研發(fā)到落地投產(chǎn)、產(chǎn)生營收、實(shí)現(xiàn)盈利，中間風(fēng)險(xiǎn)大、周期長，不少習(xí)慣賺“快錢”的社會(huì)資本和投資機(jī)構(gòu)難以接受。
當(dāng)市場之手失靈，政府相關(guān)政策的引導(dǎo)和激勵(lì)就至關(guān)重要。
天智航研制的天璣骨科機(jī)器人，如今已經(jīng)協(xié)助醫(yī)生成功完成了上萬例臨床手術(shù)。而在11年前，剛剛成立的天智航僅有20名員工，辦公空間不到100平方米。資金投入捉襟見肘的緊要關(guān)口，天智航獲得北京市布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的政府統(tǒng)籌資金2000萬元支持。此后，中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)子公司代持政府引導(dǎo)基金參設(shè)的子基金，又向天智航增資2500萬元。
中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)提供的數(shù)據(jù)顯示，中發(fā)展充分發(fā)揮代持政府引導(dǎo)基金、國有資本主導(dǎo)基金、參設(shè)基金的投資引導(dǎo)作用，累計(jì)支持雙創(chuàng)企業(yè)約2200家，總投資額500多億元，基金業(yè)務(wù)整體引導(dǎo)放大11倍。
中關(guān)村科學(xué)城科學(xué)家基金、中關(guān)村創(chuàng)新母基金、北京科創(chuàng)基金……北京已經(jīng)形成在企業(yè)不同成長階段提供多輪次資本供給的“耐心資本”網(wǎng)絡(luò)，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，培育更多獨(dú)角獸企業(yè)、隱形冠軍企業(yè)和上市公司。
為吸引更多耐心資本扶持科技創(chuàng)新，北京正探索創(chuàng)投期限與稅收反向掛鉤、私募股權(quán)基金份額可轉(zhuǎn)讓等一系列政策突破。
今年上半年，多部門聯(lián)合印發(fā)文件，在中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)開展公司型創(chuàng)投企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策試點(diǎn)。據(jù)悉，該政策設(shè)計(jì)了投資期限越長繳納企業(yè)所得稅越少的反向掛鉤制度，將進(jìn)一步增強(qiáng)創(chuàng)投企業(yè)長期投資初創(chuàng)型科技企業(yè)的“耐心”，促進(jìn)被投資的科技企業(yè)做大做強(qiáng)。
